Caputo presentó la estrategia financiera para 2027 y afirmó que volver a los mercados "no es un objetivo"

El ministro de Economía, Luis Caputo, dio a conocer este lunes los lineamientos del programa financiero previsto para 2027 y aseguró que la administración nacional continuará priorizando una estrategia orientada a reducir el peso de la deuda sobre la economía. En ese marco, sostuvo que acceder nuevamente al financiamiento internacional representa una posibilidad, aunque aclaró que no constituye una meta en sí misma.

Durante la presentación, el funcionario remarcó que la gestión de Javier Milei mantiene desde el inicio la decisión de cumplir con todas las obligaciones financieras del Estado. Según explicó, la emisión de nueva deuda tiene como único propósito refinanciar el capital correspondiente a compromisos asumidos en administraciones anteriores, mientras que los intereses continúan abonándose con recursos provenientes del superávit fiscal.

"Hay que entender que desde el día uno este es un gobierno que optó por cumplir con todas las obligaciones", destacó Caputo.

El ministro señaló además que el esquema de financiamiento previsto para 2026 permitirá aliviar el panorama financiero del año siguiente, al generar un margen que facilite afrontar los vencimientos de 2027.

"El financiamiento 2026 es un ´buffer´ financiero que descomprime 2027. Estamos purgando las consecuencias del pasado", enfatizó Caputo.

El Gobierno apuesta a reducir el peso de la deuda

En la exposición, que compartió junto a José Luiz Daza y Federico Furiase, el titular del Palacio de Hacienda explicó que la estrategia oficial apunta únicamente a refinanciar el capital de la deuda, sin recurrir al financiamiento de los intereses.

"La mayoría refinancia capital e intereses, nosotros solo refinanciamos el capital. Esto es importante porque la deuda se mide entre cantidad de deuda y PBI", expresó.

Luego amplió: "Si la deuda es creciente ese ratio aumenta y te vuelve intertemporalmente insolvente. En el caso nuestro no hay opción y lo que siempre se ha decidido es que el ratio deuda-PBI sea cada vez más bajo para ser intertemporalmente solvente. Manteniendo deuda y cancelando, ese ratio se hace menos y el peso de la deuda respecto de la economía es cada vez más bajo".

Respecto de un eventual regreso a los mercados internacionales de crédito, Caputo insistió en que la administración nacional no lo considera un objetivo central.

"El programa tiene opcionalidad. Es un programa conservador. Hay muchas cosas que estamos trabajando desde hace mucho tiempo y hay otra que es salir a los mercados este año y el año que viene. Pero puede ser una opción. Para nosotros es una opción más, no un objetivo", aseguró.

El objetivo oficial: alcanzar el grado de inversión

De cara a 2027, un año atravesado por el calendario electoral, el ministro explicó que la prioridad será renovar los vencimientos de deuda obteniendo condiciones financieras cada vez más favorables.

"Refinanciar vencimientos a menor tasa posible", resumió al describir la estrategia para el próximo año.

Además, agregó: "Refinanciar a una tasa cada vez más baja es muy importante. Nos estamos financiando al 6% a 10 años. La menor tasa significa tener un menor esfuerzo fiscal. O tener mayor superávit para seguir bajando impuestos. Es positivo para ir reduciendo la dependencia que Argentina tuvo de Wall Street".

Caputo también sostuvo que la estabilidad macroeconómica alcanzada fortalece la capacidad del país para enfrentar eventuales escenarios adversos y aseguró que los compromisos financieros previstos no representan un riesgo para las cuentas públicas.

"El orden macroeconómico blinda al país se shocks externos o internos", afirmó.

En la misma línea, indicó: "El refinanciamiento de 2026 está sobre cumplido por 3.700 millones y los de 2027 son menos desafiantes que los de 2026. Refinanciando deuda con legislación local es suficiente. No habrá ningún problema".

Finalmente, el ministro reveló que el Gobierno aspira a que la Argentina obtenga la calificación de investment grade antes de concluir un eventual segundo mandato presidencial de Javier Milei.

"Nos pusimos como objetivo que para fin del segundo mandato de Javier Milei que Argentina sea ´investment grade´. Es un objetivo, no es una promesa, que creemos cumplible. Dos de las tres calificadoras nos dijeron que es difícil, pero lograble".

El denominado grado de inversión es una categoría que otorgan las agencias calificadoras a los países con menor riesgo crediticio. Alcanzar ese nivel suele facilitar el acceso al financiamiento internacional mediante tasas de interés más bajas y plazos de pago más extensos.